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张庭宾:用美元买天然气 外汇储备使用开始扭转荒诞循环

2014-5-27 18:13| 发布者: 风在手| 查看: 1429| 评论: 0|原作者: 张庭宾|来自: 张庭宾博客

摘要: 从外汇储备使用的角度而言,这更是一次意义重大的进步。本人过去多年曾屡次强调,由于中国的外汇储备主要来源于贸易顺差,加上中国制造为全世界生产,又不得不进口大量的资源和能源,因此,中国的外汇储备应当主要用 ...

 在16年拉锯谈判后,中俄终于签署了天然气协议。

  对于这个协议,多数客观的观察家认为这是一个合理双赢的结果。在俄罗斯与欧美在乌克兰较量加剧时,由习近平主席和普京总统直接推动,中俄双方成功突破——这是一个长达30年的协议,金额达到4000亿美元,可谓前所未见。此合约的天然气均价为350美元/千立方米,达到了中方理想预期的最下限。俄罗斯也在付款方式中获得了补偿,中国预付250亿美元,使得俄方铺设相关管道方面无资金匮乏之忧。俄罗斯除了商业利益外,额外获得了政治上的重要战略支撑点。从长期战略上看,俄罗斯也可以在欧亚之间更加均衡。

  然而,这一双赢的协议在国内却有不少非议。比如只着眼于谁输谁赢,好像一方赢必然一方输似的;还有声称:悲催的P民,做好天然气涨价的准备吧。好像中国吃了大亏似得。

  事实如何呢?俄罗斯此次向中国的售价是每千平方米350美元,而它对欧盟的售价约为369美元,中国从中亚进口天然气的价格约为353美元,而非传言中的“低于俄气价格40%”,中俄天然气长约价格并未偏离平均水平,考虑到从俄主要石油产区西西伯利亚铺设新石油管道的成本,这个价格比给欧洲的更优惠;而且这个价格比海路运输便宜40%;至于终端可参照的数据是,当前上海民用天然气的价格已接近400美元/千立方米。

  从战略上而言,中俄天然气由于是陆路管道输气,非常安全,不必担心海上发生波斯湾霍尔木兹海峡或马六甲海峡被封锁时,中国将被卡脖子的风险;此外,有了俄气的稳定供应,中国与来自于波斯湾或北美的石油天然气谈判会更有底气,有利于压低中国进口油气的总体成本。

  而如果从外汇储备使用的角度而言,这更是一次意义重大的进步。本人过去多年曾屡次强调,由于中国的外汇储备主要来源于贸易顺差,加上中国制造为全世界生产,又不得不进口大量的资源和能源,因此,中国的外汇储备应当主要用于购买和储备矿产和能源——即中国人用进口大量资源加上国人的辛劳血汗,给西方输送了价廉物美的物质财富,理所应当把换回的美元,购买和储备资源、能源、技术、股权等货真价实的物质财富。

  然而,多年来,中国外汇储备主要被用于购买欧美债券,其中购买了美国国债达1.3亿美元,欧元区国债不下于6000亿欧元,外汇储备中超过90%以上的部分被用于购买欧美债券等虚拟金融品。那么美国用这些从中国借来的钱干什么呢?除了增加国民福利外,另外就是反向投入中国收购优质企业股权、进行外商直接投资、在中国赚取金融投资的利润。

  这形成了外汇储备的荒诞循环——中国从国际上买饲料(石油、铁矿石等)来养鸡,鸡下了蛋后,卖给外人,人家印了钞票给中国,中国再把这些卖鸡蛋的钱借给人家,人家再拿着从中国借来的鸡蛋钱,到中国来买母鸡。这显然不符合常理——养鸡卖鸡蛋可以,但买鸡蛋的钱起码应该买饲料,而不是把钱借给别人,连自家的母鸡都被买走。

  什么才是最高明的外汇储备战略呢?应当首先是购买技术和优质公司股权(以形成持续不断的利润);然后是购买石油、黄金和粮食等战略物质;当然变现能力强的欧美债券也需要,但只要保证金融系统现金流头寸充足就可以了。

  从这个角度而言,此次中国购买俄罗斯天然气,是用中国人辛苦赚来的钱买了真实的物质财富,而且实现了未来30年的境外天然气战略储备。同时也减少了未来30年中国购买它国债券,用物质财富换取虚拟欠条的机会。

  从中国国家和人民利益的角度而言,这是个实实在在的进步。

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编者按:

早该如此做了,支持习总的英明决策!!!


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